年堪称“价值投资元年”。

10年前的大牛市-大熊市的时代，“价值投资在中国行不通”这句话是对的，股票涨跌跟企业自身业绩没半毛钱关系。巴菲特就是因为这样在中国市场栽了跟头。

但如果今天你还这么认为的话，就太小看A股发展的成熟程度了，选股上就会吃大亏。今年一匹匹的价值大白马就用涨幅展现了铁一样的事实。在今年吃了大亏的都是还抱着3年前甚至10年前投机心理的人。不同的是当年吃亏的人骂中国股市不成熟，今年吃亏的人骂中国股市不给个股机会。

即使的确存在一些不合理的地方，A股终于是朝着正路发展，向成熟的国际市场靠拢，这怎么说都比反过来发展的好。毕竟股市的使命就是反映价值，为经济推波助澜。往国际的成熟路线发展，也让我们对股市的分析有迹可循，从而让投资变得更轻松，持股也更踏实。

没人喜欢每天都去打听内幕消息，每天都去听无趣的新故事，每天都提心吊胆地持仓，常年下来还亏多盈少。

价值投资的机会集中在哪呢？只要是蓝筹股就一定是理想的价值投资标的吗？显然不是。理想的价值投资标的不仅是能赚钱，更重要的是能够跑赢大盘，如果还能穿越牛熊周期的话，那简直就完美了。

举个栗子，两桶油就是蓝筹股，以去年年底开始计算的话的确涨了不少，但要跑赢大盘的话，恐怕你自己说出来自己都不会相信。今年指数大涨，有相当一部分功劳要归于四大行，连“不动如山”的工行也大涨了一半，但就算以明年的业绩计算，工行的价格重心也不超过5块钱，有常识的股民都知道工行要长期跑赢大盘是天荒夜谈。周期股今年跑赢大盘的一大堆，但一旦进入熊市，它们只会跌得更惨。

能长期跑赢大盘，而且穿越牛熊的理想价值标的，几乎都集中在一类股票里——消费股。撇开极端的贵州茅台不说，看看伊利股份，看看云南白药、恒瑞医药、东阿阿胶，无论你是在08年股市顶点买入，还是15年的顶点买入，现在都能获得逆天的正收益。

在《价值为王：4步甄选最具投资价值的食品股》中我们已经找出食品饮料行业中优质的价值投资标的，以及合适的价值投资时机。这次我们继续深挖医药股的优质价值标的。

医药股和食品股虽然同属消费股，但区别还是有点多的：一方面，医药板块容量很大，无论市值还是个股家数都不是一个级别的，而且医药板块的细分领域众多，不能直接简单对比，一概而论；另一方面，医药除了传统的消费属性，还兼具创新属性。国家政策近年来重点强调支持医药创新，最近提出的IAB建设就把生物制药创新放到跟通讯创新（5G）和AI的同等位置，足以反映国家对医药创新的支持力度。因此医药股在消费类板块中不但有传统消费股的价值投资潜力，同时还具有科技创新的成长型投资潜力，将是诞生最多超级大牛股的行业。

正因为这两方面的特性，医药股的标的甄选比食品股至少需要增加一步前置工作：把更受市场







































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